悬鉴楼，又名“八卦楼”，为会馆的戏楼。兴建于清嘉庆元年(1796)，竣工于清道光元年(1821)，历时25年。悬鉴楼为一体两面勾连搭结构，三重檐歇山式建筑，面南为山门，面北为戏台，环楼上下满布木石雕刻图案，是会馆戏楼建筑的珍贵遗存。
　　山门为朱红色，门上嵌金黄色铜扣，威严庄重。两侧墙裙嵌置四块人物故事精美石雕，分别为“杯羹之让”“屺桥纳履”“赵子龙大战长坂坡”及“刘备马跃檀溪”，人物形象生动，场面气势宏伟。山门前檐及雀替上都以高超的透雕手法装饰以木雕图案《八仙庆寿》《赵炎求寿》《张良纳履》故事和缠枝牡丹等。会馆建成之后，秦晋两地商人为了显示自己的经济实力，把会馆所有木雕图案包括斗拱，都用“镏金”作装饰，建筑流光溢彩，金碧辉煌。遗憾的是现今裸露在外部的彩绘图案失去了往日的风采。
　　北面戏台，台口高2.7米，下层与山门相通为敞开式通道，二层为戏台，后部以木屏风相隔为化妆间。台口由四根巨型石柱将三层八角重檐凌空挑起。柱身分别刻有两副对联，内联为“幻即是真世态人情描写得淋漓尽致；今亦犹昔新闻旧事扮演来毫发无差。”是说剧本、演员相得益彰。外联为“还将旧事从新演；聊借俳优作古人。”是借古喻今，教化后人。两副对联把戏台的深层文化内涵阐释的恰到好处，为戏楼的题眼所在。在这里，古人把戏楼比作一面镜子“以古为鉴”，飞檐下高悬的“悬鉴楼”巨匾，就独具匠心了。此匾以透雕“暗八仙”和各类八宝吉祥器物做边框装饰，衬以黑色底面，字体镏金，笔锋奇肆，潇洒遒劲，向为书法家所推崇。《新唐书·魏征传》中有“帝后临朝，叹曰：‘以铜为鉴，可正衣冠；以古为鉴，可知兴替；以人为鉴，可明得失。朕常报此三鉴，以防己过。今魏征逝，一鉴亡矣’的记载。”据考证，“悬鉴”二字出自明末清初大书法家付青主之笔。(付青主，字青主，名付山，山西曲阳人，明末清初著名的思想家、书法家，博通经史诸子和佛道之源，专功诗文、书画、金石、医学。)“楼”字为叶县举人许靖(许靖，字海楼，河南叶县人，清朝文举，善画花草鸟兽，以书法著称)所补写，三字粗观浑然一体，细品稍有不同。关于这三个字，当地的传说就更为有趣了，相传戏楼建成之后，会馆主持请了一位德高望重的老先生来写“悬鉴楼”这块匾，老人能为慈禧的行宫题字，受宠若惊，全神贯注在写完“悬鉴”二字时由于心力过盛而累死了。这剩下一个“楼”字该如何是好呢?住持以300两白银招写“楼”字，却无人敢写，会馆内有一位打杂的小伙计，眉目清秀，聪慧过人，闲时经常用抹布沾水临摹老先生的字，见住持为“楼”字急得焦头烂额，于是毛遂自荐，就用刷锅的刷子蘸上浓墨，运神用功，一气将“楼”字喝成，众人齐声喝彩，“楼”字与“悬鉴”二字放在一起气势雄浑，相得益彰。站在匾额下面仔细品味，您会感到“楼”字的确有点刷子的味道。“悬鉴楼”匾额下方平板枋上用连环画的形式浮雕《白蛇传》中“游园遇雨”“水漫金山”“还伞归家”等六折戏的场景，构图精妙。匾额下木屏风上方又悬一巨匾，上书“既合且平”四个大字，语出《诗经·商颂·那》：“既和且平，依我磐声”，用在戏楼之上，是指演员表演和乐队演奏要和谐平稳，同时也体现了商人的一种经营理念，即“和气生财”“公平竞争”。技艺高超的木、石雕刻及独特的彩画艺术把戏楼楼体装饰的美轮美奂。
　　悬鉴楼的三层琉璃歇山式楼顶也装饰的多姿多彩，以黄绿釉瓦搭配组成菱形图案做点缀，脊正中设置三重檐歇山式琉璃阁楼，与主楼相照应，形成了楼上楼的格局。两侧相向分立一对琉璃狮，狮背驮宝瓶；正脊两面装饰龙吻，龙身上卷，麟飞爪舞，依次是八仙、葛仙、酒仙、青苗仙、刘海等十二仙人造像。众仙站立脊上，脚踏祥云，飘渺神秘。屋顶四角飞檐高挑，檐角各置一人，分别是庞涓、韩信、周瑜和罗成，可驱妖魔，同时也醒示世人，志在高远，一定要兼顾脚下。